ومن المرجح أن يؤدي الحظر الذي فرضته بورصة لندن للمعادن على الإنتاج الروسي الجديد من الألومنيوم والنحاس والنيكل إلى دفع الواردات الصينية إلى مستويات أعلى. كما أنه يترك بورصة شنغهاي للعقود الآجلة (بورصة شنغهاي للعقود الآجلة) باعتبارها بورصة السلع العالمية الرئيسية الوحيدة التي تقبل الصادرات الروسية من المعادن الثلاثة.
وقال وانغ رونغ، كبير المحللين في شركة غوتاي جونان للوساطة الآجلة ومقرها شنغهاي: "سيولة المعادن الروسية في الأسواق الأوروبية والأمريكية من المرجح أن تنخفض أكثر وستتم إعادة تشكيل تدفقات التجارة العالمية".
وكان للعقوبات المفروضة على سوق الطاقة على روسيا بعد غزوها لأوكرانيا تأثير هائل على عادات الشراء في الصين. وفي العام الماضي، تفوقت روسيا على المملكة العربية السعودية باعتبارها أكبر مصدر لواردات النفط الخام للصين. وهي الآن أيضاً ثاني أكبر مورد للفحم إلى الصين، ومن الممكن أن تصبح أكبر مورد للغاز الطبيعي هذا العام.
وحتى بدون فرض عقوبات رسمية، بلغت واردات الصين من الألومنيوم من روسيا مستويات قياسية. حصلت شركة الألومنيوم الروسية العملاقة United Co. Rusal International PJSC على 23% من إيراداتها من الصين العام الماضي، مقارنة بـ 8% فقط في عام 2022. واستحوذت شركة Rusal أيضًا على حصة 30% في مصنع ألومينا صيني لسد فجوة العرض لهذا الخام الرئيسي. المواد أثناء انقطاع الإمدادات بسبب الحرب في أوكرانيا.
وقال جوتاي جونان إن العقوبات الجديدة ستدفع المزيد من صادرات المعادن الروسية إلى دول خارج نطاق الولاية القضائية للولايات المتحدة والمملكة المتحدة، وخاصة الصين. وقال الوسيط في تقرير إن العرض الإضافي سيشجع أيضًا صادرات المعادن المنتجة في الصين مع تدفق المزيد منها إلى الصين. وتعد الصين أكبر منتج في العالم للنحاس المكرر والألمنيوم المكرر، كما أنها لاعب رئيسي في صناعة النيكل من خلال استثماراتها في إندونيسيا.
واستخدم المستوردون الصينيون تحالف بكين الاستراتيجي مع موسكو للفوز بخصومات على المواد الخام الرئيسية، والدفع باليوان وتجاوز العملة التجارية، التي عادة ما يتم تسويتها بالدولار. وقد ساعد هذا الصين، أكبر مشتر للسلع الأساسية في العالم، على تجنب التأثير التضخمي للحرب في أوكرانيا، في حين عمل أيضاً على تغذية رغبة بكين في الإطاحة بوضع الدولار باعتباره العملة الاحتياطية العالمية.
ولكن المزيد من الصادرات الروسية تواجه مشاكل خاصة بها في وقت حيث يعاني الاقتصاد الصيني من التباطؤ الشديد. وعانى تجار المعادن الصينيون من ضعف الطلب في العام الماضي، وظهر الانتعاش الناشئ في أسواق المعادن مثل النحاس متأخرا نسبيا.
وأدى احتمال زيادة الإمدادات الروسية إلى توسيع الفارق بين المعادن في لندن وشنغهاي في وقت مبكر من التعاملات يوم الاثنين. ارتفعت أسعار الألومنيوم في بورصة لندن للمعادن (LME) بنسبة 9.4% عند نقطة واحدة، في حين كان رد فعل بورصة شنغهاي للعقود الآجلة (SHFE) أكثر تواضعًا، محققًا مكاسب بنسبة 2.9% مقارنة بإغلاق يوم الجمعة.
ولطالما سعت الصين إلى تعزيز قوتها التسعيرية على السلع العالمية بسبب اعتمادها الكبير على الواردات. وستسمح العقوبات الجديدة بمواصلة شحن المعادن الروسية القديمة إلى بورصة لندن للمعادن (LME)، وهي بورصة المعادن القياسية في العالم، بالإضافة إلى بورصة شيكاغو التجارية، البورصة الرئيسية في الولايات المتحدة.
